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最新消息| 醫美行業深度研究:對標成熟市場,探尋競爭格局與龍頭路徑 | 2023-11-28 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://www.baidu.com/link?url=s2xKDrTu6-7oOScSnc7T2BcxNk0jCfwpVw7lMum8Fk2rgeVYWKhDRZpcVoh_bAtTNpjh9lLss65Yhwss87G8E6L8p-VLAy_1bZFMnS8ecEW" （報告出品方作者：國海證券，蘆冠宇、李英）nn一、美國：上游穩定，中下游分散，Allergan龍頭地位穩固nn1、上游：高進入壁壘+多兼并重組，市場規模大、競爭格局優nn高進入壁壘+多兼并重組，美國醫美市場藥品器械廠商數量較少。1）準入嚴格： FDA 被公認為世界上產品標準最嚴格、管理最完善的食品和藥物監管機構之一， 審批流程復雜、過證時間長，美國醫美市場上游準入壁壘較高。2）兼并頻繁： 輕醫美技術突破后美國醫美市場步入快速發展期，21世紀以來大型醫美相關藥品器械廠商兼并重組頻繁；一方面通過并購“花錢買時間”快速 切入市場，另一方面單一醫美項目存在規模邊界與生命周期，彼時蓬勃發展的 注射美容產品是上游大型廠商并購重點。3）過證廠商數量僅為個位數：以注射 類產品過證結果來看，目前美國過證肉毒素廠商僅有 Allergan、Ipsen、Merz 與 大熊等 4 家，玻尿酸廠商僅有 Allergan、Merz、Q-Med、Prollenium 等 7 家。nn1）肉毒素：規模大、格局穩，艾爾建持續居主導地位nn肉毒素為美國醫美市場最大單品。自 2002 年保妥適針對皺眉紋適應癥獲批，肉 毒素常年位居最受歡迎醫美療程項目 ToP1。除金融危機期間，美國肉毒素消費 體量均保持穩健增長，2005-2019年市場規模復合增速 6%，市場體量超過 30 億美元，占美國醫美市場體量（160 億美元）近 20%。nn進入壁壘高、競爭格局穩定，保妥適全球市占率 70%+。作為毒性最強烈的生物毒素之一（1 克即能致 100 萬人死亡），肉毒素面臨嚴格的行政管制，進入壁 壘較高。長期以來美國肉毒素廠商數量僅有 3 家，2019 年 Jeuveau 獲批上市后 數量才變為 4 家。2009 年前保妥適全球市占率 80%+，隨著獲批廠商數量增加， 保妥適市占率略有下滑但仍居全球主導地位（70%+），若單看美國市場 2018 年 保妥適市占率近 80%。nn先發優勢+產品實力+B 端 C 端營銷推廣能力，保妥適持續居主導地位。1）保 妥適（Botox）最早獲批乃至開創了一個行業，成為肉毒素（Botox）代名詞，于美國市場相對 2009 年獲批上市的吉適而言有 7 年競爭空窗期。2）肉毒素核 心評價指標-安全、有效、持久、精準，保妥適彌散度最小（彌散度影響因素也 與醫美注射手法有關）、適合所有部位尤其 關鍵字標籤：酷塑推薦 |
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